Los derivados se han convertido en el dolor de cabeza de al menos ocho empresas y del Gobierno mexicano, que acusa al sector privado de ser parte de la depreciaci?el peso, lo que acarrea investigaciones de las autoridades y posiblemente nuevas regulaciones.
Comercial Mexicana, Gruma, Autl? Grupo Posadas y Grupo Industrial Saltillo, son solo algunas de las empresas que apostaron a los instrumentos de cobertura y que ahora reconocen p?idas por alrededor de 2,200 millones de d?es (mdd).
?El problema brinc? empresas privadas que abusaron o que mal utilizaron estos instrumentos?, dijo en entrevista Jorge Alegr? director del Mercado Mexicano de Derivados, (Mexder).
Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende o deriva del valor de un bien (financiero o no financiero) existente en el mercado como el d?, tasas de inter?o acciones.
Estos documentos permiten fijar hoy el precio de compra y/o venta del bien para ser pagados y entregados en una fecha futura, son como un seguro.
Comercial Mexicana inform? semana pasada que registr?rdidas por unos 1,080 mdd por operaciones relacionadas con derivados, despu?de que -seg?nalistas- la compa?comercializ?rivados a un diferente precio de los que pact?or lo que la depreciaci?el peso le provoc?s p?idas que superan cinco veces la utilidad neta que se preve?lograr?la compa?en este a?/p> ?Su situaci?inanciera se ha tornado delicada?, dijo Banamex Accival.
Gruma, la mayor productora de ma? reconoci?rdidas ?virtuales? por unos 684 mdd, es decir, no le significa todav?una salida de efectivo, pero esta situaci?ropici? baja en su calificaci?rediticia por parte de Standard and Poor?s.
Movimientos como este y el de fondos de inversi?ntes de la apertura del mercado del lunes 6 de octubre propiciaron que la moneda mexicana se depreciara en rangos no vistos desde la crisis de 1994 y cerrara en m?mos hist?os de hasta 13 pesos por d? en su tipo interbancario.
El regulador pone el ojo sobre las empresas
La autoridad indaga si las empresas y bancos involucrados en las operaciones de derivados cumplieron con otorgar la informaci?ransparente y la preparaci?e informaci?ontable que marca la norma del regulador.
?En caso de detectarse alguna responsabilidad, ?a puede recaer sobre la emisora as?omo en los miembros del consejo de administraci?comit?de auditor?y pr?icas societarias, director general, directivos relevantes de la emisora y auditor externo?, dijo la CNBV en un comunicado de prensa.
Ell secretario de Hacienda Agust?Carstens, dijo el domingo pasado que ?es un problema de orden especulativo y nos vamos a cerciorar que todas las reglas que debieron seguirse se siguieron".
El Banco de M?co (Banxico) tuvo que destinar 8,900 millones de d?es para intentar calmar la ola especulativa lo que a la fecha redujo el tipo de cambio a 12.50 pesos por d? interbancario.
Regulaci?strong>
?La compa?no ha especificado de qu?asivos se tratan, a que monto ascienden (s?que se han incrementado significativamente) o de que acreedor se trata?, inform?tch Ratings cuando baj? calificaci?e Comercial Mexicana tras conocer los adeudos de la compa? lo que habla de la falta de informaci?l mercado por parte de la firma minorista.
Esta situaci?ace prever al director de Mexder una nueva regulaci?ue obligar?las empresas que cotizan en Bolsa a revelar su exposici?n instrumentos sofisticados, como los derivados que en Estados Unidos en su versi?e hipotecas provocaron una buena parte de la crisis financiera que hoy no ve fin.
?Yo creo que vamos a ver regulaci?dicional sin duda en Estados Unidos y probablemente en M?co, pero m?que en los derivados en reforzar la obligatoriedad de revelar la informaci?e una manera mucho m?clara?, dijo Alegr?
Mexder estima que durante los momentos de mayor volatilidad las empresas el monto de futuros abiertos del d?, es decir, empresas, afores, fondos de inversi? bancos ten? un monto cubierto de entre 1,700 y 2,000 millones de d?es lo que los protegi? parte de un d? que super?s 14 pesos.
Empresas expuestas a efectos negativos por derivados:
| Empresa | P?ida o pago por derivados |
| Comercial Mexicana | 1,080 mdd |
| Gruma | 684 mdd |
| Vitro | 227 mdd |
| Alfa | 191 mdd |
| Grupo Industrial Saltillo | 600 mdp |
| Bachoco | 50 mdd |
| Autl? | 45 mdd |
| Grupo Posadas | 25 mdd |
Fuente: BMV, Banamex Accival, Fitch Ratings.
mdd: millones de pesos
mdp: millones de pesos
