¿Qué son los fondos de ciclo de vida y cómo aumentan las pensiones?

Reino Unido y Hong Kong empezaron a hacer uso de este esquema para diseñar estrategias de inversión
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La implementación de los fondos de ciclo de vida o Target Date Funds (TDF) en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) mejoraría las pensiones de los mexicanos, además de eliminar la discrecionalidad en la forma en la cual se administran los fondos, aseguró la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

Los TDF son fondos de inversión que re-balancean la asignación de activos de riesgo conforme el trabajador se acerca a su fecha de retiro, de acuerdo a una estrategia preestablecida por el administrador.

“En este modelo, en lugar de ser el trabajador quien va migrando entre fondos con ponderaciones cada vez menores de activos riesgosos, es el propio fondo el que modifica su exposición a activos de riesgo”, precisó la Consar.

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Esta transición junto con el trabajador a través de una trayectoria suave, de largo plazo, migrando lentamente de un perfil de alto riesgo hacia uno conservador, genera múltiples ventajas como:

  • expectativa de mejora en las tasas de reemplazo
  • obliga a los fondos a ceñirse a la estrategia planteada
  • permite al afiliado prescindir de una multiplicidad de variables que definen su perfil de riesgo, para enfocarse en una sola que es su edad
  • al no requerir la transferencia de los recursos del afiliado de un fondo a otro, se evitan posibles costos de intermediación (compra-venta) y riesgo de iliquidez en los mercados

A su vez, la Consar destacó que hoy en día diversos reguladores (Reino Unido, Hong Kong) empiezan a hacer uso de este esquema para diseñar estrategias de inversión default para los afiliados a planes de pensiones ocupacionales, dada su simplicidad y bajo costo.

En 2016 la Consar comenzó una evaluación teórica y técnica de los TDF y se preveía que antes de concluir la presente administración se migraría de los fondos actuales (por medio de los cuales el dinero del trabajador cambia de fondo cada cierta edad) a los fondos de ciclo de vida.