El volátil mundo de las criptomonedas se ha visto nuevamente atacado por el colapso de una de sus plataformas más grandes, que destacó los riesgos de los activos criptográficos que carecen de protecciones básicas. Ello aunado a que eventos anteriores siembran incertidumbre en los usuarios para adoptar esta moneda, pero ¿una regulación podría ser una solución?
Al respecto, el Fondo Monetario Internacional indicó que si bien los activos criptográficos, incluidas las monedas estables, aún no representan un riesgo para el sistema financiero mundial, pero algunas economías de mercados emergentes y en desarrollo ya se ven afectadas materialmente. Algunos de estos países están viendo grandes tenencias minoristas y sustitución de divisas a través de criptoactivos, principalmente monedas estables denominadas en dólares. Algunos están experimentando la criptografía, cuando estos activos se sustituyen por moneda y activos nacionales, y eluden las restricciones de control de capital y cambio.
Tal sustitución tiene el potencial de causar salidas de capital, una pérdida de soberanía monetaria y amenazas a la estabilidad financiera, creando nuevos desafíos para los responsables de la formulación de políticas. Las autoridades deben abordar las causas fundamentales de la criptografía mejorando la confianza en sus políticas económicas, monedas y sistemas bancarios nacionales.
Destacó que las economías avanzadas también son susceptibles a los riesgos de estabilidad financiera de las criptomonedas, dado que los inversores institucionales han aumentado las tenencias de monedas estables, atraídos por tasas de rendimiento más altas en el entorno de tasas de interés anteriormente bajas.
Derivado de lo anterior emitieron las siguientes recomendaciones:
1. Los proveedores de servicios de criptoactivos deben tener licencia, registro y autorización. Eso incluye aquellos que brindan servicios de almacenamiento, transferencia, cambio, liquidación y custodia, con reglas como las que rigen a los proveedores de servicios en el sector financiero tradicional. Es particularmente importante que los activos de los clientes estén separados de los activos propios de la empresa y separados de otras funciones. Los criterios de concesión de licencias y autorización deben estar bien definidos y las autoridades responsables claramente designadas
2. Las entidades que lleven a cabo funciones múltiples deben estar sujetas a requisitos prudenciales adicionales. En los casos en que el desempeño de múltiples funciones pueda generar conflictos de intereses, las autoridades deben considerar si se debe prohibir que las entidades lo hagan. Cuando a las empresas se les permita realizar funciones múltiples y las realicen, deben estar sujetas a requisitos estrictos de transparencia y divulgación para que las autoridades puedan identificar las dependencias clave
3. Los emisores de monedas estables deben estar sujetos a estrictos requisitos prudenciales. Algunos de estos instrumentos están comenzando a encontrar aceptación más allá de los usuarios de criptomonedas y se están utilizando como una reserva de valor. Si no se regulan adecuadamente, las monedas estables podrían socavar la estabilidad monetaria y financiera. Según el modelo y el tamaño del acuerdo de moneda estable, es posible que se necesite una regulación fuerte de tipo bancario
4. Debe haber requisitos claros para las instituciones financieras reguladas, con respecto a su exposición y compromiso con las criptomonedas. Si prestan servicios de custodia, se deben aclarar los requisitos para abordar los riesgos derivados de esas funciones. El estándar reciente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea sobre el tratamiento prudencial de las exposiciones de criptoactivos de los bancos es muy bienvenido en este sentido
5. Eventualmente, necesitamos una regulación y supervisión criptográfica robusta, integral y globalmente consistente. La naturaleza intersectorial y transfronteriza de las criptomonedas limita la eficacia de los enfoques nacionales descoordinados. Para un enfoque global del trabajo, también debe ser capaz de adaptarse a un panorama cambiante y una perspectiva de riesgo
"Contener los riesgos de los usuarios será difícil para las autoridades de todo el mundo dada la rápida evolución de las criptomonedas, y algunos países están tomando medidas aún más drásticas. Por ejemplo, en África subsahariana, la región más pequeña pero de más rápido crecimiento para el comercio de criptomonedas, casi una quinta parte de los países han promulgado prohibiciones de algún tipo para ayudar a reducir el riesgo", subrayó.
Aunque aclaró que las restricciones específicas ofrecen mejores resultados de política siempre que haya suficiente capacidad regulatoria.
