México captó 21,373 mdd de inversión extranjera en T1 2025, destacando su resiliencia ante aranceles y reforzando oportunidades del nearshoring
De acuerdo con la gaceta de opinión y análisis de Intercam Banco, hubo resultados afirmativos en el primer trimestre de este año en cuanto a inversión extranjera directa, a pesar de la inquietud a nivel internacional, producida por la relación comercial con Estados Unidos, especialmente lo relacionado con los aranceles. Sin embargo, hay discrepancias en los datos de la Secretaría de Economía y el Banco de México, y la información que publicó la última entidad pueden determinar cuáles son las áreas de oportunidad y retos del nearshoring.
Perspectiva de la inversión extranjera directa
La IED en México presentó cifras positivas durante el primer trimestre de 2025, a pesar de un entorno global complejo y marcado por incertidumbre. Según datos del Banco de México, se captaron 21,373 millones de dólares, monto menor al del mismo periodo en 2024, pero que refleja una sólida atracción de capitales foráneos. Es importante destacar que las cifras preliminares suelen ajustarse al alza, por lo que podría haber un incremento en los próximos meses. De hecho, al comparar las cifras preliminares de 2025 con las de 2024, se observa un crecimiento del 5.4%.
La incertidumbre global, derivada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y otros socios, ha generado volatilidad financiera y ajustes en las cadenas de suministro. En este contexto, se esperaría una moderación en la IED, especialmente en sectores sensibles a cambios arancelarios. Sin embargo, los flujos hacia México se han mantenido robustos, reflejando su posición estratégica y el avance de proyectos vinculados al nearshoring.
La reinversión de utilidades continúa siendo el principal motor de la IED, aunque se observa un incremento significativo en las nuevas inversiones y una mayor disposición de las matrices extranjeras para capitalizar a sus filiales en México. La industria manufacturera, especialmente en sectores como equipo de transporte, alimentos y bebidas, y equipo de cómputo, fue el principal receptor de IED, representando el 43% del total. Estados Unidos se mantuvo como el principal inversionista, seguido por España, Países Bajos, Australia y Alemania. La Ciudad de México concentró el 55% de la IED, seguida por Nuevo León y el Estado de México.
A pesar de una ligera caída, las cifras de IED son positivas, considerando las tensiones comerciales y arancelarias. México ha logrado mantener un nivel elevado de captación de capital, con señales de confianza por parte de empresas extranjeras ya establecidas y una recuperación incipiente en las nuevas inversiones. Se estima que, hacia el cierre de 2025, el país podría captar alrededor de 33,850 millones de dólares de IED, consolidándose como uno de los destinos más atractivos para la inversión productiva en América Latina.
Existen diferencias en las cifras reportadas por el Banco de México y la SE, debido a que esta última solo compara cifras preliminares, mientras que Banxico actualiza y compara las cifras finales. Sin embargo, en el agregado, ambos reportan la misma cifra total para el trimestre. Banxico también realiza revisiones al alza de las cifras de IED, lo que sugiere que los montos finales podrían ser mayores a los preliminares.
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Observaciones del Banco de México
Banxico ha realizado análisis sobre la integración productiva entre México y Estados Unidos, destacando la alta participación de insumos estadounidenses en las exportaciones mexicanas y el uso del T-MEC por parte de las empresas mexicanas para beneficiarse de condiciones preferenciales. Estos análisis son clave para dimensionar las oportunidades y desafíos del nearshoring.
En cuanto a la balanza comercial, en abril de 2025 se registró un déficit comercial de 88 millones de dólares, contrastando con el superávit de marzo. Las exportaciones totales crecieron 5.8% anual, impulsadas por las exportaciones no petroleras, mientras que las importaciones disminuyeron 1.2% anual. En Estados Unidos, el déficit comercial de bienes se contrajo en abril, con un crecimiento en las exportaciones y una caída en las importaciones.
Las cifras recientes de IED podrían generar dudas sobre el nearshoring y el impacto de la guerra arancelaria. Sin embargo, a pesar de la postura comercial de Estados Unidos, existe una postura preferencial por invertir en México, especialmente con un horizonte de largo plazo. La integración de México con Norteamérica es una realidad, y las ventajas competitivas, la mano de obra calificada y el T-MEC fortalecerán la postura comercial de México. No obstante, México debe seguir trabajando en mejorar su entorno para atraer aún más inversión.
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