MAR 12/05
TDC 17.1908
VIE 10/04
INPC 145.8310
MIE 01/04
RECARGOS FEDERALES 2.07%
DOM 01/02
UMA 117.31
El IMCO advirtió que el crecimiento del gasto en pensiones y costo financiero de la deuda redijo el margen presupuestario para inversión pública, salud y educación, entre otros.
El Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO) alertó que durante el primer trimestre de 2026 las pensiones, el gasto federalizado y el costo financiero de la deuda concentraron 61.1% del gasto neto total del sector público, lo que redujo el espacio fiscal disponible para otras funciones del Estado.
De acuerdo con el reporte “Hacienda en la mira: Primer trimestre 2026”, el incremento del gasto continúa presionando las finanzas públicas en un contexto de desaceleración económica, menor margen presupuestario y aumento de la deuda pública.
Además, el organismo señaló que el déficit presupuestario aumentó 207-3 mmdp, equivalente a 60.5% real respecto al mismo periodo de 2025, mientras los ingresos públicos registraron una disminución de 0.7% real anual.
ÚNETE A IDC en nuestro canal de Whatsapp
¿Qué alertó el IMCO sobre el gasto en pensiones?
El IMCO reportó que el gasto en pensiones contributivas ascendió a 424.1 mil millones de pesos entre enero y marzo de 2026, su nivel más alto para un primer trimestre desde 2016. Asimismo, indicó que este rubro representó 17.4% del gasto total del sector público, un aumento del 6.1% respecto al mismo periodo de 2025.
El organismo explicó que, junto con las participaciones federales y el costo financiero de la deuda, las pensiones absorben una proporción creciente del presupuesto federal, lo que limita la capacidad del gobierno para destinar mayores recursos a infraestructura, salud, educación o seguridad.
Además, advirtió que únicamente 38.9% del gasto neto total quedó disponible para funciones sustantivas del Estado después de cubrir estos compromisos financieros.
¿Qué señaló el IMCO sobre deuda pública e inversión?
El reporte también alertó sobre el comportamiento de la deuda pública durante el primer trimestre de 2026.
Según el instituto, la deuda bruta del sector público federal alcanzó 20.1 billones de pesos al cierre de marzo, equivalentes a 53.9% del PIB. En tanto, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) se ubicó en 18.8 billones de pesos, es decir, 50.4% del PIB.
El IMCO añadió que el costo financiero de la deuda continuó creciendo debido al entorno de tasas de interés elevadas y mayores necesidades de financiamiento del sector público.
En paralelo, el organismo reportó una caída de 15.6% real anual en la inversión física del sector público entre enero y marzo de 2026. La disminución estuvo impulsada principalmente por una reducción de 51.5% en la inversión física de Pemex.
¿Qué respondió Hacienda al análisis del IMCO?
Tras la publicación del estudio, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) afirmó que el análisis del IMCO ofrece una interpretación “incompleta” porque mezcla conceptos distintos y omite considerar reservas, aportaciones y activos financieros disponibles para cubrir obligaciones de deuda y pensiones.
La dependencia sostuvo que las pensiones contributivas no deben analizarse únicamente como gasto, debido a que están respaldadas por aportaciones a la seguridad social, reservas actuariales y mecanismos financieros.
De acuerdo con Hacienda, entre enero y marzo de 2026 las contribuciones a la seguridad social ascendieron a 178 mil millones de pesos y las reservas actuariales y financieras de los institutos de seguridad social alcanzaron 543.2 mil millones de pesos.
Asimismo, indicó que los recursos administrados por las Afores ascienden a 8.3 billones de pesos, equivalentes a 24% del PIB, y estimó que podrían superar 30% del PIB hacia 2030.
Sobre la deuda pública, la SHCP explicó que utilizar únicamente la deuda bruta puede sobredimensionar la posición financiera del sector público, ya que no incorpora activos financieros, reservas y fondos de estabilización.
¿Quieres saber más? ¡Sigue a IDC en Google News
